Влада изашла из „хеџинг аранжмана“

Након студиозне и подробне анализе и консултација са партнерским банкама, Министарство финансија одлучило је да искористи уговорену могућност и предложи Влади прекид „хеџинг аранжмана“, закључен 2021. године са међународним банкама (Goldman Sachs International, Merril Lynch International, Societe Generale i Deutsche bank AG).

Захваљујући, у првом реду јачању америчког долара, Црна Гора је у периоду „хеџинга“ била у  зони тзв. позитивног „mark to market“-a, односно тржишни услови су ишли у корист Црне Горе.

Прекид аранжмана реализован је правовремено, имајући у виду да је посљедња доспјела рата, покривена овим „хеџингом“, измирена у јануару 2023. и да евентуални прекид прије овог рока, не би био у складу са иницијалном сврхом поменутог аранжмана која се огледа у заштити од валутног ризика.   

Подсјећамо, 2021. године Министарство финансија је, уз сагласност Владе, реализовало трансакцију унакрсног валутног свопа (тзв. хеџинг аранжман), у вези са кредитним аранжманом са Exim Kina банком, који је закључен за потребе изградње прве дионице аутопута Бар-Бољаре. „Хеџинг аранжман“ закључен је на 14 година, са опцијом прекида послије двије године. Дакле, ових дана, а након преиспитивања услова са банкама. “Хеџинг аранжманом” извршена је конверзија доларског у еурски дуг, по курсу EUR/USD 1.18, па је умјесто ранијих 2% камате на доларски дуг, држава плаћала каматну стопу од 0,88% на еурски дуг. Држава је, на четири исплаћене рате, уштедјела 23,71 милион еура, од чега се 16,64 милиона еура односи на камате, а 7 милиона еура на главницу.

Изласком из „хеџинга“ Црна Гора, на једној страни, приходовала је приближно 64 милиона америчких долара, при чему ће од поменутог износа 40,69 милиона америчких долара бити употријебљено већ у јулу 2023. године за измиривање обавеза према Exim Kina банци, на име главнице и камате које редовно доспијевају, док преостала средства, дијелом, могу бити искоришћена за отплату обавеза које, по основу овог кредита, доспијевају у јануару 2024. године.

На другој страни преостале кредитне обавезе према Exim Kina банци биће поново исказане у реалном односу долара и еура, односно по текућем курсу на дан извјештавања, са иницијалном каматном стопом, а не као што је до сада био случај са тзв. „хеџованим“ односом ових валута и умањеном каматном стопом. Преостале кредитне обавезе по овом основу износе 786.856.191 USD, што је по курсу Централне банке Црне Горе на данашњи дан 730.939.332 EUR.

Кредит са Exim Kina банком уговорен је крајем 2014. године у износу од око 944 милиона америчких долара, са роком отплате  20 година и грејс периодом од шест година, односно до половине 2021. године, када  је Министарство финансија “хеџовало” кредит прије плаћања прве рате.